您的位置: 鄂州信息港 > 健康

高市盈率股票可能是有毒资产

发布时间:2019-07-14 02:58:35

高市盈率股票可能是有毒资产

2012年3月证监会主席郭树清在接受新华社专访时曾表示:“即便是的公司,不管有什么样的题材,如果其股票价格已经过高,那也不值得购买”、“市盈率为40倍、50倍的股票,绝大多数会成为‘有毒的金融资产’,除非你确定它就是苹果或微软式的公司。” 价值投资大师彼得·林奇(百科)在着名的《战胜华尔街》一书中给投资者的一个忠告则是:“关于市盈率,即使你什么都记不住的话,你也一定要牢记一点:千万不要买入市盈率特别高的股票。只要坚决不购买市盈率特别高的股票,就会让你避免巨大的痛苦与巨大的投资亏损。” 高市盈率通常意味着高估值,即使业绩高速增长的企业,过高的市盈率也会让投资收益率大打折扣。那么什么样的市盈率算是特别高呢?为什么高市盈率的股票很可能是有毒资产呢?下面通过案例来分析探讨这一话题。 案例1:浦发银行(高市盈率、高增长、低收益) 1999年11月10日,浦发银行在上交所上市,作为家在上交所上市的银行股,也是A股市场继深发展之后第二家银行股。深发展A此前作为A股惟一的银行股自1991年上市后的高成长给市场留下了深刻的印象,因此,浦发银行的上市受到市场热烈追捧,上市首日收盘价27.75元、市盈率72.17倍。 如果单纯从业绩增长来看,浦发银行此后10年间确实不负众望,净利润由1999年的9.27亿元增长至2009年的132.17亿元,10年增长了13.26倍、年均复合增长率30.4%! 尽管业绩表现出色,但从投资者的投资收益来看,浦发银行却表现平平。 1999年11月10日浦发银行上市首日收盘价27.75元、2009年末收盘价21.69元、期间经历多次送股后原先持有的1股增至2.73股、累计获现金分红1.95元,股票复权价格为61.17元,较上市首日收盘价上涨1.204倍,10年间年均复合收益率为7.97%,低于期间上证指数年均8.24%的涨幅,考虑股改时10送3股的对价(百科)后年均复合收益率为10.8%,勉强跑赢大盘(百科)。 浦发银行高增长、低收益原因分析: 虽然浦发银行1999~2009年间净利润增长了13.26倍、但复权后的股价仅上涨了1.20倍,股价涨幅远低于业绩增长,其原因有两个方面: (1)市盈率由1999年末的72.17倍下降至2009年末的14.49倍、估值水平大幅下降; (2)2003年1月增发3亿股、2006年11月增发4.39亿,股权因增发摊薄了17%。 增发摊簿效应影响有限,

微商城怎么进入
餐饮门店管理系统
便利店扫码收银系统
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的